甘肃白癜风微信交流群 http://m.wzdushi.com/xinwenkx/6943.html1.生命周期长，港交所已有年历史，金融集市自然形成。
2.天花板高，取决于资本市场规模，经济体的兴衰，国运。
3.盈利能力强，利润率高，分红率90%，ROE高。
4.轻资产，主要成本是人员薪资，无重大资本性支出。
5.规模效应，人员成本相对固定，成交量弹性巨大，边际效用递增。
6.财务稳健，无有息负债；交易保证金、自有资金投资保守，，，没有出现较大风险。
7.垄断性，券商有几百家，交易所只有几个，竞争格局良好。
8.周期性，业绩随资本市场活跃度影响较大。
9.特殊战略意义，交易所对国家地区有特殊的意义，香港*府通过法律及持股影响港交所。
10.双边网络效应，更多优质的上市公司吸引更多的投资者，更多的投资者吸引更多的企业上市。更多的企业带来更多的上市费、交易结算费、对应衍生品上市交易结算费等。
11.国际金融中心的地位、资本进出中国的马六甲海峡、人民币国际化的战略。
12.香港成交活跃度远低于A股，美股。随着互联互通机制发展，沪深港通成交金额已超港股日均成交金额的50%，未来成交活跃度仍有一倍以上提升空间。
13.上市制度改革，注册制、市场化、国际投资者。同股不同权、二次上市，未盈利生物科技公司的支持。新经济互联网+生物科技在港股市场占比逐步超过金融地产。上市企业的未来，决定港交所的未来。
14.债券通、其他市场的互联互通。利率等衍生品的发展，商品期货。并购设立新交易所，如伦敦金属交易所，前海交易中心，广州期货交易所等。科技数据服务等新业务。
15.融资结构由间接融资向直接融资转变，金融服务业发展。
16.外管局研究5万美元额度下，内地居民直接境外投资的可行性。
17.战争甚至*权的变化会如何影响港交所？来自上交所、深交所等大陆交易所的竞争？超长期大陆资本完全开放，香港枢纽作用消失后的影响？香港较高的交易成本，未来费用率会下调？
长期投资：生命周期无限接近永续经营的企业+持续成长无天花板+有壁垒的高利润率。如果有合适的价格，就是可以持有几代人的企业
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