1、经济增加状况：衡量一国的经济发展速度的首要经济指标为国内生产总值（GDP）和国民生产总值（GNP）。GDP或GNP增加加速，阐明经济发展处于上升势头，股市一般会表现出明显的上升态势。
2、联系汇率与香港利率：自年10月17日实施联系汇率准则之后，经过汇率及利率的传导机制，香港股市便直接受到美国利率调整的影响。在美国改变利率而香港未跟随之前，香港股市将预期香港利率进行调整从而预先反映在股价上。对利率变动反应较大的首先是地产类，其次是金融类，而最小为共用类。
3、*治要素：香港被认为是世界最自由的商场之一，港府一向奉行不干涉商场经济的准则，但香港经济易受周边国家和区域的*治事件的影响，特别是中美关系及两岸关系的发展、东南亚*局的变化等都会对香港股市发生重要的影响。
二、微观要素
上市公司所处行业类别、主营业务的发展潜力、公司业绩及其它人为要素都是影响上市公司股价波动的重要要素。
人为要素影响：93年以来，在香港股市中曾有我国概念、基建概念、科技概念、我国入世概念等的暴炒风潮。除此之外，人为要素还包含所谓的庄家生意，其情形大多发生于股票市值较小或流通量较少的股票简单呈现。别的，当海外基金开始频繁地参加港股生意后，它们的出资战略也影响到港股走向。
三、突发事件
突发事件如97年股灾、90年中东战争、98年亚洲金融风暴等，对股价的影响是急速和灾难性的。